全球最大日化公司，增长3%！
- 青眼原创 2026.07.30
今日（7月29日）晚间，全球最大日化公司宝洁集团公布了2026财年第四季度（2026年4-6月）及全财年财报。这也是宝洁总裁兼首席执行官Shailesh Jejurikar上任后交出的首份全财年成绩单。
财报显示，2026财年（2025年7月1日-2026年6月30日），宝洁净销售额达870.32亿美元（约合人民币5888.93亿元），同比增长3%。
值得关注的是，这是宝洁近5个财年来创下的净销售额最高值。
据最新财报披露，宝洁在2026财年的净销售额为5888.93亿元，同比上一财年的5703.07亿元，增长了3%；剔除外汇、收购与业务剥离影响的有机销售额，较上一财年增长1%；同期，该集团的净利润为1092.37亿元，同比基本持平。
▍截自宝洁2026财年财报
青眼梳理宝洁近5个财年的业绩情况发现，该集团仅在2023财年出现了净利润轻微负增的情况，其余财年的净销售额和净利润都保持着正增长或是基本持平状态。宝洁在2026财年的净销售额、净利润更是突破历史新高。
具体来看，净销售额方面，宝洁在2022财年的增幅最高，为5%。除2025财年是净销售额与上一财年基本持平外，其余3个财年的净销售额增幅均集中在2-3%。
在净利润方面，宝洁的表现则呈现较为波动的状态，该集团先是在2022财年取得了3%的增长，为1000.76亿元；后又在2023财年轻微下滑0.6个百分点，并在2024财年和2025财年持续增长，且增幅一度扩大至7%。不过，在2026财年其净利润则与2025财年基本持平。
在发布2026全财年的业绩同时，宝洁也同步发布了2026财年第四季度（2026年4-6月）业绩。据最新财报披露，宝洁在2026财年第四季度（Q4）的净销售额为1434.68亿元，较去年同期增长2%；同期，该集团的净利润为208.47亿元，同比下滑了15%。
青眼梳理宝洁近5个财年Q4的业绩发现，在净销售额方面，该集团一直保持着稳步上升的势态，仅在2024财年Q4与上年相比基本持平，其余年份都保持着2-5%的增长。
同期，在净利润方面宝洁的表现则并不乐观，基本呈现出增长和下滑交替的现象。譬如，该集团在2022、2023和2025三个财年的Q4录得了净利润的上涨，却在2024和2026两个财年的Q4出现了下滑。在增减交替中，宝洁2026财年Q4的净利润水平与2022财年Q4时期不相上下。
此外，综合宝洁在2026年财年Q3（2026年1-3月）的业绩来看，该集团在今年上半年（2026年1-6月）的净销售额为424.38亿美元（约合人民币2871.52亿元），较上年同期增长了4.36%；净利润为70.32亿美元（约合人民币475.81亿元），同比减少了5.45%。
分部门来看，在2026年4-6月期内，宝洁旗下的五大业务板块中，除婴儿、女性及家庭护理部门（Baby, Feminine & Family Care）录得净销售额同比下滑1%外，其余四大部门均实现了净销售额不同程度的增长。不过，从净利润来看，这五大部门则均录得同比下滑，其中下滑幅度最大的为美容部门（Beauty），下滑比例为19%。
▍截自宝洁2026财年财报
具体来看，健康护理部门（Health Care）、织物和家居护理部门（Fabric & Home Care）和理容部门（Grooming）均在2026年4-6月录得了净销售额1%的同比增长。而包含了SK-II、OLAY等品牌的美容部门则增速最高，为6%。根据财报，2026年4-6月，宝洁美容部门的净销售额为268.96亿元。
从2026财年来看，宝洁美容部门的表现也可圈可点。财报显示，2026财年，该部门的净销售为1084.18亿元，同比增长7%，是五大部门中增速最高的部门。同期，该部门的净利润为180.79亿元，同比下滑了2%。其余4个部门也都录得净利润1-4%的同比下滑。
▍截自宝洁2026财年财报
青眼梳理宝洁美容部门在近5个财年的业绩情况发现，宝洁美容部门除了在2025财年录得净销售额2%的小幅下滑外，该部门在其余4个财年都实现了不同程度的增长。其中，2026财年的增幅最高，为7%。正是得益于多年的增长，因此美容部门的净销售额也在2026财年创下了近5财年的最高值。
不过从净利润来看，宝洁美容部门仅在2023财年实现了1%的微增，其余年份则一直处于下滑的势态。其中下滑幅度最高的年份即是2025财年，下滑比例为8%。因此，可以看到的是，美容部门的净利润已从2022财年的213.82亿元，下滑至2026财年的180.79亿元。
众所周知，SK-II品牌的市场表现，很大程度决定了宝洁美容部门的业绩。并且，2025年，该品牌在中国主流电商平台的销售已重返增长轨道。在今年上半年，SK-II的表现也可圈可点。青眼情报数据显示，在线上渠道化妆品TOP20中，SK-II以30.46亿元的交易额排名第9位。
值得一提的是，SK-II在今年各平台的618大促中也重回高光时刻。根据青眼情报数据，今年天猫618首日，李佳琦直播间美妆类目共产生54个千万级单品，其中，SK-II神仙水精华液以破亿GMV拿下商品榜第一名。在品牌总榜中，该品牌时隔2年重返榜首。在今年618的最终成绩单中，SK-II位列淘天美妆TOP20榜第6名，其退后销售额为4.92亿元；在抖音化妆品TOP20中，该品牌则位列第10名，GMV为3.1亿元。
在此次财报中，宝洁也尤其指出，护发品类有机销售额实现中个位数增长，主要得益于亚太和欧洲地区的销量增长、拉美及亚太地区创新驱动的定价提升，以及有利的地域组合。此外，超高端品牌SK-II增长带来的产品组合优势，抵消了大中华区的销量下滑，因此，护肤品类有机销售额持平。
宝洁首席财务官Andre Schulten曾公开表示，公司正采用“选择性的定价方式”——并非全线提价，而是围绕创新产品提供溢价空间。当消费者看到令人兴奋、有价值的产品时，他们愿意为之付出更高的价格。“这一策略在SK-II上尤为明显”。
若SK-Ⅱ能继续保持增长势头，无疑将为宝洁美容部门，乃至整个集团带来更多的增长动力。
从整体来看，相较2025财年的同比基本持平状态，宝洁在2026财年重回了增长势头。对于此次财报表现，宝洁新上任的总裁兼首席执行官Shailesh Jejurikar表示，“2026财年是在极具挑战的地缘政治和经济环境中，夯实基础、同时实现销售与利润增长的一年。展望2027财年，尽管波动仍在持续，我们预计将在上述各项关键指标上继续取得进展。”
众所周知，今年1月1日，宝洁原首席运营官Shailesh Jejurikar正式接替Jon Moeller（中文名：詹慕仁），出任公司总裁兼首席执行官，成为宝洁近20年内的第五位“一把手”。因此，这份最新的财报也是Shailesh Jejurikar交出的第一份全财年成绩单。
值得关注的是，在今年2月，上任仅2个月的Shailesh Jejurikar曾在纽约消费者分析师集团会议上称，宝洁当下面临的市场挑战包含了3个重要的变化，一是媒体碎片化让新品消费者认知率从十年前的约30%暴跌至高个位数；二是通胀改变了消费者评估价值的方式；三是零售格局因AI和即时零售而发生了非线性的重构。
而针对这些变化，Shailesh Jejurikar带领宝洁提出了“紧急干预措施（making interventions with urgency）”，分别是：更深地联系消费者、转变品牌建设方式、与零售商建立全价值链伙伴关系。Shailesh Jejurikar认为，这是对宝洁的“长期重塑”。
由此可见，这位新上任的宝洁掌舵者，在上任之初就已为宝洁制定了企业的变革方向与战略路径。
此外，宝洁为期2年的重组计划也仍在进行中。该项计划于2025年6月开启，旨在扩大宝洁优势、减轻成本挑战，计划包括在全球范围裁员7000人，约占非制造业职位的15%等多个事项。
宝洁预计，2027财年全口径销售额较上年增长1%至3%。该集团同时还预计，有机销售额较上年增长1%至3%。“在集团有机销售增长指引中，还包含了因品牌、产品形态及上市策略调整等，所带来的30至50个基点的不利影响”。
总的来说，从宝洁2026财年的业绩表现来看，这家有着189年历史的消费品巨头，正用实打实的业绩增长初步验证了其变革战略的有效性，这艘百年巨轮的航向调整，正稳步驶入深水区。
注：
1、除特殊说明外，文内货币单位均按今日实时汇率换算为人民币。
2、宝洁财报不同于自然年，如2025财年是指2024年7月—2025年6月。